BaFin, финансовый регулятор Германии, на этой неделе запретил все публичные продажи токена USDe компании Ethena GmbH, сославшись на недостатки в процессе одобрения и нарушения Регламента о рынках криптоактивов (MiCAR) Европейского Союза.
Регулятор обозначил ряд немедленных мер против Ethena GmbH для обеспечения соблюдения запрета. Согласно BaFin, синтетический долларовый токен предлагался в Германии как незарегистрированная ценная бумага, что побудило регулятора незамедлительно ограничить его деятельность.
BaFin приказал заморозить активы и закрыть сайт для токена USDe
В своем заявлении BaFin потребовал от Ethena GmbH заморозить резервные активы, обеспечивающие токен USDe, и прекратить регистрацию новых клиентов.
Компания также должна закрыть свой веб-сайт, а для контроля за выполнением этих предписаний назначен специальный представитель.
«У BaFin также есть веские основания подозревать, что Ethena GmbH в Германии продает ценные бумаги в форме токенов sUSDe от Ethena OpCo. Ltd. без необходимого проспекта», — заявил регулятор.
«Токены USDe и sUSDe взаимосвязаны таким образом, что инвесторы могут получить токен sUSDe в обмен на токен USDe», — добавили в BaFin.
Несмотря на запрет первичных продаж и выпуска, торговля токеном USDe на вторичном рынке остается незатронутой. BaFin выявил «серьезные недостатки» в процессе одобрения Ethena GmbH, включая несоблюдение требований MiCAR к капиталу и резервам активов.
Ethena GmbH работала в рамках переходного положения, позволяющего эмитентам токенов, привязанных к активам, продолжать деятельность в ожидании одобрения регулятора. Компания подала заявку на авторизацию 29 июля 2024 года, за день до крайнего срока, и выпускала USDe в Германии с 28 июня 2024 года. В настоящее время в обращении находится около 5,4 миллиардов токенов USDe, значительная часть которых была выпущена за пределами Германии до вступления в силу MiCAR.
Для защиты интересов клиентов BaFin приказал заблокировать резервы активов компании и ограничить полномочия ее директоров в отношении этих средств. Держатели токенов USDe не могут погасить их напрямую через Ethena GmbH, хотя торговля на вторичных рынках продолжается в обычном режиме.
В заявлении BaFin также выразил обеспокоенность по поводу выпуска компанией токенов sUSDe, предположив, что они могут считаться незарегистрированными ценными бумагами. Токены связаны с USDe, что позволяет инвесторам обменивать их, получая дополнительную прибыль. Регулятор рассматривает возможность дальнейших мер, включая полный запрет на публичное предложение этих ценных бумаг.
BaFin контролирует процесс авторизации совместно с Европейским центральным банком (ЕЦБ), Европейским банковским управлением (EBA) и Европейским управлением по ценным бумагам и рынкам (ESMA).
Дополнительные детали будут предоставлены после завершения процесса лицензирования.
Ethena защищает токен USDe на фоне запрета BaFin
После запрета BaFin на USDe в Германии Ethena Labs заверила пользователей, что погашение токенов остается доступным через ее компанию, зарегистрированную на Британских Виргинских островах, Ethena BVI Limited.
Компания, обращаясь к ситуации в социальной сети, отметила, что, хотя заявка ее немецкого филиала на соответствие MiCAR была отклонена, USDe остается полностью обеспеченным.
«Мы разочарованы этим решением, но продолжим изучать альтернативные регуляторные рамки», — написала Ethena.
Компания также опровергла заявления о заморозке активов, уточнив, что все средства остаются доступными.
В ближайшую неделю Ethena планирует обновить свои условия с учетом изменений в регулировании. Регуляторные вызовы Ethena возникают на фоне растущего интереса со стороны институциональных инвесторов. Среди последних инвестиций — поддержка на $20 млн от MEXC и покупка 500 000 токенов ENA компанией World Liberty Financial.
BaFin ужесточает надзор за синтетическими активами по всей Европе
Решение BaFin отражает осторожный подход регулятора к криптоактивам, действующим в пределах юрисдикции Германии. Запрет на токен Ethena USDe подчеркивает ужесточение регулирования стейблкоинов и синтетических долларовых токенов в Германии и по всей Европе.
В связи с усилением правоприменения MiCAR эмитенты стабильных монет и синтетических активов столкнутся с усилением контроля за соблюдением требований к капиталу, резервам и раскрытию информации. Результаты оценки Ethena GmbH, проведенной BaFin, могут создать прецедент того, как синтетические долларовые токены регулируются MiCAR по всему ЕС.
Часто задаваемые вопросы (FAQs)
Действительно ли запрет BaFin на USDe защищает немецкие инновации, а не препятствует им?
Парадоксально, но да. Применяя строгие стандарты соответствия на раннем этапе, BaFin создает более предсказуемую среду, в которой законные криптопроекты могут процветать без недобросовестной конкуренции со стороны операторов, которые обходят надлежащие каналы авторизации.
Отражает ли этот запрет гибкость MiCAR или ее жесткость?
Ни то, ни другое — это демонстрирует намеренное пространство для интерпретации MiCAR. Интерпретация Германии показывает, как регулирование создает возможности для национальных властей откалибровать правоприменительную практику на основе местных рыночных условий и склонности к риску.
Речь идет в первую очередь о технологиях Министерства сельского хозяйства США или о регулирующем суверенитете ЕС?
Последнее. Это действие позиционирует Европу как заявляющую о независимости регулирования как от американской вседозволенности, так и от китайских ограничений, устанавливая особый третий путь в глобальном управлении криптовалютой.
Новость BaFin запретила токен Ethena USDe в Германии была опубликована на Cryptonews На Русском.