Инвестиционная компания VanEck Digital Assets направила в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) официальный запрос на отзыв регистрации своего биржевого фонда Lido Staked Ethereum ETF. Это произошло почти через год после подачи первоначальной заявки. Предложенный продукт должен был стать инструментом для брокерских инвесторов, желающих получить доступ к стейкингу Ether через регулируемый листинг.
В своем обращении VanEck попросила SEC аннулировать регистрационное заявление, все поправки к нему и сопутствующие документы в соответствии с Правилом 477 Закона о ценных бумагах 1933 года. В запросе указан регистрационный номер 333-290918, который относится к первоначальной форме S-1, поданной еще 16 октября 2025 года.
VanEck just pulled the plug on its Lido Staked Ethereum ETF. The firm filed with the SEC to withdraw the registration and says it no longer plans to move forward with the fund.
That is a big name walking away from a staked ETH product it already put on file. Lido staking inside… pic.twitter.com/A2B7fPZJMl— rehen (@justrehen) October 15, 2026
Представители VanEck заявили, что компания больше не намерена продолжать процесс распределения акций. В документе подтверждается, что регистрационное заявление так и не вступило в силу, ценные бумаги не выпускались и не продавались, а предварительный проспект эмиссии не распространялся среди потенциальных инвесторов.
Эти детали критически важны для структуры рынка: отсутствие держателей ETF означает, что нет необходимости в погашении акций, а отсутствие активов фонда исключает их распродажу для удовлетворения требований о выводе средств. Запрос в SEC содержит просьбу утвердить отзыв регистрации с 14 октября или в кратчайшие сроки после этой даты.
Предложенный ETF от VanEck должен был удерживать stETH — токен ликвидного стейкинга протокола Lido, а не LDO (токен управления протоколом). Целью фонда было отслеживание цены stETH за вычетом расходов с одновременным накоплением вознаграждений за стейкинг. В основе пассивной структуры фонда лежал бенчмарк MarketVector.
Инвестиционные продукты на базе Ethereum остаются крайне чувствительными к институциональному спросу и потокам капитала в ETF, однако данное предложение так и не стало активным инструментом на рынке. Общий контекст ситуации дополняют недавние показатели притока средств в Ethereum-ETF и общая динамика цен актива.
Что именно должен был содержать VanEck Lido ETF?
Пользователи Lido вносят ETH в протокол и получают взамен stETH, который представляет их базовую позицию и начисленные вознаграждения за стейкинг. Механизм ребалансировки позволяет увеличивать количество stETH на счету по мере того, как базовая позиция приносит доход.
Такая структура существенно отличается от прямого владения спотовым ETH: предложенный фонд подвергал бы инвесторов рискам и рыночной механике именно stETH, а не просто копировал бы обычный фонд на эфир. В проспекте были указаны такие риски, как штрафы валидаторов (слэшинг), уязвимости смарт-контрактов, ограничения ликвидности и волатильность рыночной стоимости Ethereum.
В августе 2025 года сотрудники SEC выпустили заявление, касающееся определенных механизмов ликвидного стейкинга. В нем проводилось различие между квалифицированной деятельностью и схемами, подразумевающими управленческие или предпринимательские усилия. Эти рекомендации носили условный характер и не гарантировали автоматического одобрения ETF, работающих с токенами стейкинга.
Базовая сеть Ethereum продолжает развиваться, включая тестирование, связанное с лимитом газа, однако технологическое развитие само по себе не устраняет регуляторные риски или риски продукта, описанные в проспекте эмиссии.
Поддержка со стороны Lido осталась в прошлом
Фонд Lido Ecosystem Foundation приветствовал заявку VanEck в октябре 2025 года, рассматривая ее как потенциальный мост между рынком ликвидного стейкинга и традиционными инвестиционными площадками. Кин Гилберт, занимавший тогда пост главы отдела институциональных отношений фонда, подчеркивал значимость продуктов для институционального стейкинга.
В том же октябрьском анонсе 2025 года Lido сообщила, что пользователи заработали более $2 млрд в качестве вознаграждений за стейкинг с момента запуска, а общая заблокированная стоимость (TVL) протокола приблизилась к $40 млрд. Компания VanEck пока не уточнила, планирует ли она в будущем вернуться к идее ETF на базе Lido или других инструментов, связанных со стейкингом.
Новость VanEck отзывает заявку на Lido Staked Ethereum ETF в SEC была опубликована на Cryptonews На Русском.