Крипторынок переживает затяжной спад с начала 2025 года, и текущую ситуацию следует рассматривать как полномасштабную «криптозиму в стиле фильма «Выживший» с Леонардо Ди Каприо, а не как временную коррекцию, по мнению директора по инвестициям Bitwise Мэтта Хоугана. По его словам, «полномасштабная криптозима» в 2025 году была замаскирована институциональными притоками капитала, пишет РБК Крипто.
«Криптозимой» называют продолжительный период падения и стагнации на крипторынке, когда цены сильно снижаются и долго не восстанавливаются. Такими периодами принято считать 2014–2015 годы, период с 2018 года до старта пандемии COVID-19 и 2022 год.
«Почему индекс страха и жадности на крипторынке близок к рекордно низкому уровню, в то время как новый председатель ФРС может быть сторонником биткоина? Потому что сейчас криптозима», — цитирует The Block аналитическую заметку Хоугана.
Bitwise позиционирует себя как одна из крупнейших и быстрорастущих управляющих криптоактивами компаний. Она предлагает широкий ряд инвестиционных инструментов, в том числе спотовые биржевые фонды (ETF) для биткоина, Ethereum, XRР и Solana.
По мнению Хоугана, спад длится дольше, чем кажется, — он оставался незаметен из-за того, что на рынок вышли крупные игроки. Биткоин упал примерно на 39% по сравнению с пиковым значением, «эфир» — на 53%, но падение могло быть и сильнее. Масштабы потерь в 2025 году были скрыты притоками в биржевые фонды (ETF) и закупками криптовалют корпоративными держателями (Strategy Майкла Сэйлора и ее аналогами).
Хоуган сравнил текущий цикл с предыдущими «криптозимами» 2018 и 2022 годов, которые были вызваны такими факторами, как чрезмерное использование кредитного плеча и масштабная фиксация прибыли крупными игроками. Он сказал, что в прошлом году ETF и публичные компании купили более 744 тыс. BTC (около $75 млрд), что помогло стабилизировать цены и, вероятно, предотвратило более глубокое падение биткоина.
Несмотря на продолжающийся спад, Хоуган указал на прогресс в сфере регулирования, институциональное внедрение и признаки интереса со стороны государств. По его мнению, эти факторы указывают на то, что рынок ближе к концу спада, чем к его началу. «Перед рассветом всегда темнее всего», — сказал он.
В конце прошлого года в Bitwise прогнозировали, что текущий год будет бычий для криптовалют. Позитивные тенденции в отрасли цифровых активов слишком сильны, чтобы их можно было долго сдерживать, считают в компании.
Будь в курсе! Подписывайся на Телеграм.