Семь из 10 крупнейших по хешрейту майнеров сообщили о получении дохода от деятельности в области ИИ или высокопроизводительных вычислений (HPC). Остальные три планируют последовать их примеру, пишет CryptoSlate.
Добытчики криптовалют создают второе направления бизнеса, которое конкурирует с традиционным майнингом на ASIC и позволяет получать гарантированный доход от клиентов, использующих GPU.
Смена фокуса
В августе TeraWulf подписала контракт на 10 лет с облачной ИИ-платформой Fluidstack. При поддержке Google майнер предоставит около 250 МВт на общую сумму $3,7 млрд.
Фирма предложит свою инфраструктуру на кампусе Lake Mariner в западной части штата Нью-Йорк для размещения мощностей для высокопроизводительных вычислений. Объект спроектирован с ориентацией на применение жидкостного охлаждения ИИ-нагрузок и рассчитан на большой масштаб.
Соглашение предполагает получение около $3,7 млрд выручки за первые 10 лет и включает возможность двух продлений контракта по пять лет. В случае пролонгации сделки общий объем выручки может достичь $8,7 млрд.
Google предоставит гарантии по обязательствам аренды на сумму $1,8 млрд. Взамен корпорация получит варранты на покупку около 41 млн акций TeraWulf — примерно 8% доли в капитале.
В июне 2024 года Core Scientific подписала 12-летний контракт с ИИ-фирмой CoreWeave на предоставление инфраструктуры с мощностью 200 МВт под размещение графических процессоров Nvidia.
В Core ожидают, что ежегодный доход от оказания услуг хостинга CoreWeave составит примерно $290 млн, а за весь срок достигнет $3,5 млрд.
В октябре 2025 года CleanSpark приобрела 110 гектар земли и 285 МВт электроэнергии в Техасе для ИИ- и HPC-кампуса «следующего поколения».
В августе MARA купила 64% акций Exaion — дочерней компании EDF — для расширения глобальных возможностей в области искусственного интеллекта и высокопроизводительных вычислений.
Riot оценивает вариант преобразования примерно 600 МВт в Корсикане для ИИ и HPC и приостановила все планы по расширению майнинга. Bitfarms наняла консультантов для изучения вопроса и продвигает свои площадки среди клиентов из сектора искусственного интеллекта.
Cipher Mining сдала в аренду дата-центр в Колорадо-Сити (Техас) платформе Fluidstack из Великобритании. Google согласилась гарантировать выполнение арендных обязательств на сумму $1,4 млрд в обмен на 5,4% акций майнинговой компании.
Phoenix Group из Абу-Даби запланировала увеличение мощности дата-центров до более чем 1 ГВт с упором на искусственный интеллект. Она изучает вариант листинга акций в США для финансирования расширения.
Экономическая целесообразность
Общая вычислительная мощность сети биткоина составляет около 1,08—1,1 ZH/s. В день добывается 144 блока. В каждом майнеры получают вознаграждение за блок 3,125 BTC + комиссии за транзакции.
1 МВт энергии, поданный на современный ASIC с энергоэффективностью примерно 17 J/TH, дает вычислительную мощность около 0,059 ZH/s. Такая доля в сети приносит примерно $1–1,6 млн в год — до вычета расходов на электроэнергию и операционные затраты и с учетом курса биткоина около $104 000.
ИИ-контракт TeraWulf предполагает годовую выручку $1,85 млн за 1 МВт энергии. Более стабильные денежные поступления и высокая рентабельность стали основными преимуществами для компаний, делающих ставку на нейросети.
Коммунальные фирмы адаптируются к ситуации: American Electric Power увеличила пятилетний инвестиционный план до $72 млрд.
Акции говорят сами за себя
Акции майнеров биткоина, параллельно занимающихся искусственным интеллектом, превосходят конкурентов, осуществляющих только добычу криптовалюты.
Ориентированные на ИИ компании вроде Core Scientific, IREN и Terawulf добились большего успеха благодаря уверенности инвесторов в диверсификации бизнес-моделей, наличию более предсказуемых источников дохода и усиленной гибкости.
Аналитики отметили, что рост хешрейта таких майнеров может быть медленнее, чем у тех, кто сосредоточен исключительно на биткоине. Но ориентированные на ИИ фирмы расширяют инфраструктуру дата-центров, что открывает дополнительные возможности в быстрорастущем секторе искусственного интеллекта.
Однако тут есть ограничения. Сроки поставки электричества и трансформаторов, а также доступность газовых турбин для новых пиковых нагрузок определяют темпы запуска объектов. Также поставки GPU не безграничны.
При майнинге криптовалют любое изменение активности в сети может привести к росту комиссионных сборов, что сократит разрыв между доходом от этой деятельности и ИИ-хостингом. Повышение средней комиссии на 0,5 BTC за блок увеличивает выручку примерно на $0,2—0,3 млн на МВт в год.
Новые метрики
Контракты на вычислительные мощности для ИИ и доходность в долларах на 1 МВт становятся новой ключевой метрикой, за которой следят инвесторы. Диапазон от $1,5 млн до $2 млн на 1 МВт в год становится ориентиром для хостинг-центров в США.
Капитальные планы энергетических компаний и обновления очередей на подключение к сетям теперь столь же важны для майнеров, как и графики поставок ASIC-оборудования.
При ужесточении ситуации на рынке электроэнергии в США майнеры с наличием уже подключенных участников смогут быстрее монетизировать свои возможности в отличие от игроков, возводящих объекты с нуля.
Влияние на крипторынок
Вышеописанная ситуация приводит к тому, что рост общего хешрейта сети биткоина может замедлиться, если значительная часть новых энергомощностей будет направляться не на ASIC, а на GPU.
Однако высокая цена биткоина и всплески комиссионных сборов по-прежнему делают криптоиндустрию перспективной. Но теперь показатель хешрейта становится менее надежным индикатором рыночной стоимости компаний по сравнению с прошлыми циклами, подчеркнули в CryptoSlate.
Напомним, в августе 2024 года объем потребляемой энергии ИИ превысил затраты на майнинг биткоина.