Для каждой криптовалюты листинг на бирже — ключевой процесс, после осуществления которого монета становится по-настоящему доступной широкому кругу инвесторов. Команда каждого криптопроекта стремится организовать торги своего токена на бирже, так как это не только открывает новые возможности для развития проекта, но и существенно влияет на ликвидность и стоимость токенов
О том, как именно происходит листинг и что процедура на самом деле значит для команд криптопроектов, рассказал Федор Иванов, директор по аналитике компании «Шард».
Зачем нужен листинг
В целом, листинг криптовалют на биржах имеет те же самые цели, что и листинг ценных бумаг. Процедура делает монеты доступными для приобретения широкому кругу лиц, открывает инвесторам возможность заработать на изменении курса. Команды проектов в свою очередь получают возможность привлечь дополнительную ликвидность.
Как и в случае с IPO акций, многие проекты проходят долгий путь от идеи осуществить листинг до ее реализации на практике, и, в ряде случаев, это требует существенных временных и материальных затрат. Тем не менее, в децентрализованном мире криптовалют сложность данного процесса очень сильно зависит от юрисдикции криптобиржи и эмитента токена, а также того, планируется ли оборот токена исключительно в рамках правового поля или ставка делается на массовость и доступность.
Любой качественный проект, токен которого имеет понятную токеномику, а цели листинга связаны именно с развитием проекта, стремится провести листинг на крупных централизованных биржах, а биржи, в свою очередь, стараются пристально изучить проект до допуска токена к торгам.
Почему криптопроекты стремятся запустить торги монетами
Листинг токена на бирже значительно увеличивает его ликвидность. После успешного добавления токена пользователи могут свободно покупать и продавать его, что создает активный рынок. Это также повышает узнаваемость проекта среди инвесторов. Централизованные биржи, такие как Binance или Coinbase, предлагают высокий уровень ликвидности благодаря большому количеству пользователей, а децентрализованные, такие как Uniswap или PancakeSwap, позволяют пользователям напрямую обменивать токены без посредников, что также способствует ликвидности, но, как уже говорилось, может быть связано с рисками, такими как низкая ликвидность или ошибки в смарт-контрактах.
Как пример влияния листинга на цену криптоактива можно вспомнить токены PEPE и TRUMP . Токен PEPE появился на Coinbase 13 ноября 2024 года и на фоне листинга цена монеты взлетела на 75%, достигнув уровня $0,000022. В течение суток после начала торгов на бирже токен вырос на 40% и за неделю — на 96%. Примерно такая же история произошла с TRUMP.
После листинга стоимость токена может изменяться под влиянием различных факторов, к которым относится, в первую очередь, интерес сообщества к монете или ее проекту. Увеличение интереса со стороны трейдеров способно привести к росту цены сразу после листинга, а высокий объем торгов обычно указывает на устойчивый интерес к токену, что может поддерживать или увеличивать его цену. Не менее важен новостной фон вокруг проекта и монеты. В общем, все как и в классических биржевых активах, только нет тех жестких фильтров, которые установлены на биржах ценных бумаг, что порождает более высокую волатильность и риски потери средств у инвестора.
Правила и процедуры
Необходимо отметить, что, в отличие от рынка ценных бумаг, далеко не все юрисдикции регулируют листинг токенов, поэтому биржи ориентируются на собственные критерии. В регулируемых юрисдикциях листинг токенов проводят по четко установленной процедуре. Например, требования к листингу криптовалют и их эмитентам установлены в Беларуси, Казахстане, ЕС, ОАЭ и в некоторых других странах, где криптовалюты строго регулируются. В таких юрисдикциях биржа должна допускать к торгам только те токены, которые соответствуют строгим критериям по ликвидности, распространенности в мире, технологичности. Например, практически во всех юрисдикциях, где криптовалюты регулируются, запрещены эмиссия и листинг анонимных криптовалют.
В ЕС и США очень важно, что представляет из себя сам токен, к какой категории криптоактивов он относится. В зависимости от этого применяются разные требования к эмитенту. Например в ЕС с конца 2024 года идет разговор о делистинге с бирж USDT из-за его несоответствия требованиям Союза к стейблкоинам.
В целом, чтобы осуществить листинг токена на бирже, команде необходимо пройти несколько шагов, которые включают:
- Оценку возможных криптобирж и регулирования в юрисдикции, где биржа осуществляет деятельность. Даже глобальные биржи, головные офисы которых находятся где-нибудь на тропических островах, вынуждены выполнять регуляторные требования юрисдикции своих клиентов. В итоге это выражается в том, что клиенту из одной страны доступен один токен, а клиенту из другой страны — нет.
- Подготовка документации — необходимо подготовить качественный Whitepaper и выполнить регуляторные требования к токену.
- Подача заявки на биржу и прохождение ее оценки. Биржа проверяет не только сам токен, но и его эмитента и его команду. Процесс может затянуться на несколько месяцев.
- Роад-шоу — подготовка аудитории к листингу. Необходимо, чтобы все знали, что листинг произойдет, а интерес к токену был высоким на момент старта торгов.
- Запуск торгов.
Как уже говорилось, бывают и исключения. Притом достаточно часто. Из-за децентрализованного характера криптовалют многие биржи для привлечения клиентов сами листят тот или иной токен. Такое часто происходит с мемкоинами или другими токенами, которые выросли на волне хайпа, например ИИ-токены.
Также каждый пользователь может залистить любой токен на децентрализованной бирже, там никаких требований не предъявляется и все решает спрос и предложение. Поэтому бывали случаи, когда на DEX появлялись даже скам токены или токены-подделки. В этом плане, децентрализованный характер криптовалют не отражается положительно на безопасности торговли.
Будь в курсе! Подписывайся на Телеграм.